根据中国葡萄酒协会的官方数据，2021年，白酒企业产量达到716万升，同比下降0.6%；销售收入6033亿元，增长18.6%；总利润1702亿元，增长33%。在酿酒行业，白酒市场份额为13.2%，占饮料酒销售收入的69.5%，利润为87.3%。

其中，19家a股白酒上市公司起着重要的主导作用。2020年，全国白酒企业销售收入5836.39亿元，利润1585.41亿元，同期白酒上市公司收入和净利润分别为244.43亿元和916.48亿元，占41.88%和57.88%。

当我们延长时间线，梳理20年来19家白酒上市公司的收入和利润时，我们会发现前10名的顺序总是在变化。一些曾经进入前十名的白酒公司抓住了领导者，一些人寻求突破。潮起潮落，展现了白酒行业的历史和未来。

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龙头争夺

根据19家白酒上市公司年报，贵州茅台2021年收入1094.64亿元，同比增长11.71%；净利润524.60亿元，同比增长12.34%，稳居行业龙头。

改革开放前后20年，老板的宝座在泸州老窖、山西汾酒、五粮液之间多次流通。

泸州老窖纪80年代成立以来，泸州老窖作为一种浓香型白酒，以自主研发的窖泥人工成熟技术率先跻身行业前列。1978年，泸州老窖的产能已超过1万吨，年产量不足1000吨的茅台和五粮液。

改革开放后，山西汾酒在市场经济浪潮下迅速扩大产能。1986年，汾酒产能达到1.15万吨，产量8371吨，占当时全国13家名酒企业的近一半。1993年登陆上海证券交易所，成为白酒第一股。

1998年，五粮液上市达到顶峰，当年收入28.14亿元，净利润5.53亿元。这与当时的古井贡酒(收入8.69亿元/净利润1.41亿元)、泸州老窖(8.53亿元)有关.27亿元/1.68亿元，愿意酒业(88亿元).21亿元/1.贵州茅台(69亿元).28亿元/1.47亿元)等四家企业的业绩总和。

五粮液的快速崛起离不开经营买断和OEM生产（OEM）两大策略。金六福、五粮春、五粮醇、浏阳河等知名白酒品牌率先在白酒行业引入OEM生产模式。2002年，五粮液年销售收入达到57亿元。

与此同时，贵州茅台的市场变化也逐渐拉开帷幕。1998年，茅台采取主动，不再等待糖酒公司下单采购。营销精英直接将产品投放一线市场，销量快速增长。

到2001年贵州茅台上市，公司收入16.18亿元，净利润3.28亿元。2005年，茅台实现净利润11.19亿元，在白酒行业排名第一；2008年，公司收入82.42亿元，实现净利润双重冠军。此后，它在白酒上市公司中排名第一。

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五年争三

2021年4月，泸州老窖在年度经销商表彰和营销会议上重审十四五目标，强调公司将于2025年前重返行业三甲。

现有的茅五洋三甲格局始于2010年。当年，洋河股份和泸州老窖分别收入76.19亿元和53元.净利润分别为431亿元.95、22.05亿元，洋河股份跻身白酒上市公司前三名。次年，洋河股份收入127.41亿元，首次成为百亿俱乐部成员之一。

在此背景下，泸州老窖提出了回归前三名的目标。一方面，实施品牌减肥项目，重点关注国窖、窖龄、特曲、第一首歌、第二首歌。另一方面，它继续加大力度，将国窖1573打造成具有代表性的高端白酒。

自2015年以来，泸州老窖继续获得积极的市场反馈。2015-2019年，泸州老窖收入增长20%以上，净利润超过30%。

山西汾酒通过近年来国有企业改革迅速释放增长势头。2016年，公司收入44.05亿元，次年启动国有企业改革。截至2021年底，公司年收入199.7亿元，比改革前增长近五倍。

这也给行业探花之争带来了更多的可能性。最新数据显示，泸州老窖2021年收入203.84亿元，略高于山西汾酒。前三季度，洋河收入219.42亿元，差距逐渐接近。

据业内人士分析，洋河、泸州老窖、汾酒虽然发展速度不同，但在品牌、历史、文化等方面都有自己的特点，目前的业绩增长有关键的动能支撑，行业格局有望发生新的变化。

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门槛变迁

2001-2020年，白酒行业经历了黄金十年和深度调整，并逐步向高质量发展的新阶段过渡。龙头企业的门槛变化成为反映这一趋势的关键。

白酒上市公司2001年收入TOP10中，排名第三、第五、第十的井坊、舍得酒业、伊利特分别实现了11.44亿元的收入.58亿元、3.52亿元。2009年，五粮液收入11.29亿元，白酒百亿门槛开始出现；次年贵州茅台收入116.33亿元；2011年，随着洋河股份收入127.41亿元，前三名全部超过100亿元，前五名和前十名的门槛分别超过40亿元和20亿元。

2013-2015年，白酒行业从黄金十年转向深度调整期，不少白酒上市公司销量下降，产量收缩。但在此过程中，贵州茅台逆势增长，2013年营收309.22亿元，跨越300亿元大关。

2016年至2019年，商业消费带动葡萄酒需求增长，白酒行业开始结构性复苏。根据2019年的数据，白酒前三名阵营包括贵州茅台近900亿元，五粮集团超过500亿元，洋河股份超过200亿元。泸州老窖和山西汾酒也超过100亿元，形成了前五名的模式。同期，前三名门槛上升至200亿，前五名门槛超过100亿，前十名门槛达到40亿。

一些业内观点认为，与上世纪名酒不同，高端产品矩阵已成为白酒头部阵营持续增长的主要动力。

自白酒进入深度调整期以来，产量逐年下降。2016-2021年，从1358万升下降到715.63万升，但市场规模预计将超过6000亿元。在此背景下，产业链成熟、产品实力强的白酒龙头企业仍将进一步提高收入门槛。

2021年，山西汾酒收入距离200亿大关只有不到3000万，如今世缘等多家酒企也提出了100亿的目标。300亿预计将成为白酒前三名的新门槛，前五名的收入将超过200亿，前十名中，100亿军团将继续扩张。

根据上市公告，贵州茅台、五粮液、泸州老窖分别实现收入1094.64亿元、662亿元、203亿元.84亿元；2021年前三季度，洋河股份收入219.42亿元，稳坐200亿宝座；2021年前三季度，山西汾酒实现收入172.57亿元，离200亿元只有一步之遥。未来，300亿元有望成为白酒前三名的新门槛，前五名的收入将超过200亿元，在前十名中，100亿元的军团将继续扩张。

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前十洗牌

近20年来，白酒上市公司的马太效应越来越突出。

2001年，第一个五粮液和第十个伊利特分别实现了47.42亿元的收入.52亿元，相差13.47倍；2020年，贵州茅台、老白干酒分别实现了949.15亿元的收入，35.47倍.98亿元。20年来，第一名和第十名的差距扩大到26.38倍。

与此同时，中国规模以上的葡萄酒企业数量正在收紧。2021年是十四五开始时的一年。根据国家统计局的数据，上半年有957家白酒企业纳入统计范畴，2015年十二五结束时为2551家。白酒企业数量减少和强势白酒企业市场份额扩大的背后，实际上是白酒产业集中、竞争加剧的表现。

此外，十大阵营在20年内发生了变化，名牌效应不容忽视。

2001-2010年，先后进入贵州茅台、五粮液、洋河股份、古井贡酒、顺鑫农业、今世缘、口子窖、老白干酒、迎驾贡酒、水井坊、舍酒、酒鬼酒、伊利特、金种子酒等14家白酒上市公司。其中，贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、水井坊、舍酒等8家都出现在五强名单中。

顺鑫农业、洋河股份、迎驾贡酒、今世缘、口子窖、老白干都是2001年排名的新成员。其中，山西汾酒涨幅最大，2001年排名第九，现已排名第五。

十大洗牌反映了白酒行业和市场趋势的变化。近年来，茅台热引领酱酒热，名酒高端化加速，资本焦点更加多样化。

结语

2001-2020年，白酒行业经历了黄金时代和高峰谷。正如业内人士所说，白酒是一个注重历史沉淀的行业。在多元化、全球化、年轻化的新时代，白酒企业仍然需要打磨产品，以质量占领市场。