最近，一则关于科兴高管于科兴高管在网上流传。根据讣告，北京科兴生物制品有限公司政府事务中心高级经理曹晓斌于2022年4月17日去世，享年45岁。

北京科兴生物制品有限公司、科兴（大连）疫苗技术有限公司、北京科兴中维生物技术有限公司（以下简称科兴中维）均为科兴控股生物技术有限公司（以下简称科兴生物）的子公司。

对此消息，《财经世界》周刊致电科兴生物制品、科兴生物，均处于无人接听状态。

近日，国家卫生健康委疾控局副局长、一级巡视员雷正龙表示，截至4月5日，全国新冠肺炎疫苗接种报告32.84 1亿剂次，接种总人数12.79亿，全程接种12.43亿，覆盖全国总人口90.70%，全程接种总人数占全国总人口 88.18%。

在中国接种的新冠肺炎疫苗中，科兴中维的新冠肺炎灭活疫苗是主要品牌之一。据东莞证券数据，截至4月9日，全球新冠肺炎疫苗接种113.9亿剂，中国接种33亿剂。科兴中维的母公司科兴生物已全球提供了27亿多剂新冠肺炎疫苗。仅科兴生物提供的新冠肺炎疫苗就占据了全球约23.71%的市场份额。

科兴生物依靠新冠肺炎疫苗崛起，背后的盈利能力有多强？

科兴新冠疫苗年收入900亿？

3月底，香港上市公司中国生物制药公司公布了其2021年年报。财务报告显示，2021年生产和销售肿瘤、肝病、骨科和呼吸道疾病的制药公司收入达到268.6亿元，同比增长13.6%；净利润146.08亿元，同比增长427%。

回顾过去，2014年至2020年6年，除2018年净利润90亿元外，中国生物制药净利润基本保持在10亿元至30亿元之间。

对于去年净利润的大幅增长，中国生物制药公司在财务报告中提到，个别合资企业业绩良好，合资企业和合资企业整体业绩为公司带来了136.31亿元的利润贡献。

与中国生物制药密切相关的合资企业无疑会让人想起科兴中维。中国生物制药没有明确列出科兴中维的业绩贡献，但在财务报告中表示，2021年，科兴中维持有15.03%的股份，主要从事人类疫苗研发、生产和销售。

科兴中维是克尔来福（CoronaVac）疫苗生产公司。该疫苗是世界上使用最多的新冠肺炎疫苗。截至2021年3月31日，已获得30多个国家或地区的紧急批准或有条件营销授权。

作为中国生物制药的领导者，科兴中维能从这种国产疫苗中赚多少钱？这是业界一直感兴趣的话题。然而，科兴中维尚未上市或披露任何财务信息。

但现在，外界终于有了推测的参考数据。根据中国生物制药在科兴中维的持股比例，部分投资者计算出2021年科兴中维的净利润可能超过900亿元。如果分配到全球27亿剂疫苗供应中，相当于每种疫苗33元。

真正的疫苗之王科兴生物

科兴中维于2009年注册成立，其母公司科兴生物于2003年在纳斯达克上市。

在投资者看来，科兴中维取得了辉煌的成就，其母公司的。2019年，科兴生物的营业收入仅为2.461亿美元，但2020年增长了107.5%至5.106亿美元。

2021年上半年，科兴生物实现销售额110亿美元，是去年同期6770万美元的183倍，是2020年的20多倍；归属于普通股股东的净利润为51亿美元，是2020年的50倍。

类似于中国生物制药的财务报告，科兴生物也表示，销售增长的原因是随着新冠肺炎疫情在中国的消退和疫苗计划的恢复正常，克尔来福（CoronaVac）销售增长和公司其他产品销售增长。

没有科兴生物董事长兼首席执行官尹卫东的努力，就能抓住疫苗的风口。

尹卫东是一个真正的基层背景。据公开报道，1982年，尹卫东毕业于河北省唐山卫生学校，进入该市疾病预防控制中心，从事疫苗研发工作。20岁出头的尹卫东成功分离了甲型肝炎病毒株TZ因此入选河北省有突出贡献的专业技术人才。

(图/视觉中国)

后来，尹卫东加入科兴中维担任总经理，带领团队开发了中国首款甲型肝炎灭活疫苗儿尔来福H1N盼尔来福.1”等。

然而，早期的科兴生物在赚钱方面并不突出。该公司曾表示，生物制药产品的开发是一项高度投机性的业务，涉及高风险。当公司开发产品以获得回报时，大流行病爆发的威胁可能会消退。例如，尽管该公司是2004年12月完成的第一家公司SARS灭活疫苗一期临床试验公司，但随着SARS疫情消退，公司没有继续II期和III期试验。

在投资失败的风险下，公司最初只能依靠EV销售少数疫苗产品，如71疫苗、季节性流感疫苗、腮腺炎疫苗、水痘疫苗等。

2020年，全球疫情黑天鹅突袭，新冠肺炎疫苗需求爆发，科兴生物迎来发展转机。

2020年，科兴生物开始开发新型冠状病毒灭活疫苗。新型冠状病毒灭活疫苗克尔来福于2021年6月1日被列入世界卫生组织紧急使用名单。2021年7月12日，科兴生物与全球疫苗和免疫联盟签订预购协议，为全球分销提供多达3.8亿剂克尔来福。北京大兴生产线年产能20亿剂，科兴中维是疫苗开发的主体。

在此期间，科兴中维还获得了尚玉投资、维梧资本1500万美元和中国生物制药5亿美元的战略投资。

克尔来福的成功为科兴中维带来了大量的国内外疫苗订单，科兴生物也成为了直接受益者。我们的商业疫苗可能无法维持在中国的市场份额，科兴生物在其财务报告中表示。随着新冠肺炎流行的减少和其他疫苗竞争压力的增加，克尔来福的销量预计将下降。但在新的有力竞争对手出现之前，科兴生物的赚钱故事还远未停止。

(尹卫东，图/视觉中国)

下半场新冠肺炎疫苗

科兴生物站在新冠肺炎疫苗市场上半年的前列。

2020年1月28日，科兴生物正式启动克冠行动，开展新冠肺炎灭活疫苗研发。时任科兴中维总经理的科兴生物副总裁高强亲自带队赴杭州，进驻浙江疾病预防控制中心P3实验室。随后，科兴生物新冠肺炎疫苗在34天内通过临床试验申请获批，并立即进行I期试验。

与此同时，国内疫苗企业国药中生、智飞生物、康希诺也在加快研发进度，每个人都想尽快实现新冠肺炎疫苗的上市。

2021年新年，国产新冠肺炎疫苗终于迎来了上市时刻。前两种优先上市疫苗来自国药中生北京研究所和武汉研究所，科兴生物是中国第三家批准上市的疫苗企业和第一家民营企业。

(图/视觉中国)

然而，科兴生物疫苗顶流的位置能持续多久，随着新玩家的不断进入和奥密克戎变异株的出现？

2021年11月，南非首次发现新冠肺炎奥密克荣变异株，其传播能力远远超过以往的毒株类型。受其影响，2022年初，全球每日新冠肺炎确诊人数激增，2022年1月底达到峰值，最高时单日新增426万。

4月13日和14日，国药中生和科兴生物先后获批在中国开展基于奥密克荣变异株开发的新冠肺炎灭活疫苗临床试验。

科兴生物也对奥密克戎变异株的研发表示担忧，我们COVID-19疫苗Coronavac新兴病毒变体可能无法预防COVID-19。”

截至4月15日，中国已上市7种新冠肺炎疫苗，其中5种是灭活疫苗，1种是重组蛋白疫苗，1种是腺病毒载体疫苗。

据不完全统计，中国至少有12种疫苗，涉及沃森生物、复星制药、石药集团等制药企业。此前，相关数据显示，新冠肺炎疫苗已上市33种，其中63种已上市III在临床开发中，有162型。

在中国，随着疫苗接种人数的增加，新冠肺炎疫苗市场也在逐渐减少。

此外，辉瑞、阿斯利康等海外医药巨头也是科兴生物在国际新冠肺炎疫苗市场的主要竞争对手。目前，辉瑞已开发新冠肺炎口服药Paxlovid，已在多个国家成功上市，成为中国唯一批准的新冠肺炎口服药品。

下半场新冠肺炎疫苗市场的争夺战悄然来临。未来，口服药物+中和抗体+由疫苗组成的三维防治体系可能成为对抗新冠肺炎的坚实城墙。