京东收购德邦终于靴子着陆了。3月11日，德邦宣布，由京东集团控制的宿迁京东卓峰企业管理有限公司（以下简称京东卓峰）将成为德邦的间接控股股东。到目前为止，德邦还没有抗拒市场压力，并将下半年交给了京东。

德邦卖了

3月11日，德邦宣布，京东卓峰将间接控制德邦控股持有的上市公司66.4965%的股份，成为德邦的间接控股股东。

据界面新闻报道，京东物流拥有京东卓峰100%的股权。因此，京东物流还宣布，京东物流与德邦物流达成战略合作，双方将在快递、跨境、仓储、供应链等领域进行深入合作。

到目前为止，德邦的创始人崔维星也备受关注。京东物流表示，双方将继续保持品牌和团队的独立运营，整体战略和业务方向保持不变。

德邦股份的公告还指出，上述交易完成后，京东卓峰将触发收购全面要约的义务，并向除德邦控股外的其他股东发出全面要约。

本次要约收购的目的主要是提高京东集团对下属物流业务板块的整合效率，终止德邦股份的上市。这也意味着德邦可能会以退市告终。

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德邦是一家成立于1996年的老物流企业。2018年1月在上海证券交易所上市。当年德邦股价也达到最高点，达到30.91元/股，市值一度高达300亿元左右。此后，德邦股价一路下跌，最低时间徘徊在10元/股左右。目前仍处于停牌期的德邦股价为12.66元/股，市值130亿元。相比之下，去年刚上市的京东物流目前市值已超过1000亿元。

德邦的价值幅下跌后，京东果断出手。然而，双方并没有透露交易的金额。此外，德邦还指出，该交易仍需向国家市场监督管理局反垄断局申报，并获得批准。

看中大型快递的优势

在大学里，毕业寄曾经是德邦的传统优势领域，学生们的许多物品都被送回家。随着滑雪热潮的兴起，德邦继续努力运输雪具。此外，德邦还可以在新鲜产品、家具市场等不同领域看到。

京东物流也重视这种大型快递的优势。快递物流专家、贯硕资本CEO赵晓敏认为，收购德邦可以弥补京东物流在大型物流方面的不足，并可能与京东物流进行一系列相关交易。

大型网络是京东物流建设的六大网络之一，负责京东商城家电、家具等大型商品的运输。

根据京东物流2021年的财务报告，京东物流的大型网络由多级仓库、上门送货、增值安装和售后服务组成。截至2021年12月31日，京东物流拥有80多个大型、重型仓库，分拣中心近100个，总管理面积约260万平方米。

据德邦2021年第三季度报道，截至2021年6月30日，德邦物流在全国拥有3万多个营业网点、140个仓库和2000多条干线。因此，有分析人士认为，京东物流在仓储资源方面也将得到改善，收获知名企业客户。

然而，德邦快递的大型快递在一定程度上成为德邦发展的绊脚石。2018年德邦上市后不久，将德邦物流更名为德邦快递kg-60kg大型快递产品作为公司发展的核心战略。

此后，德邦不仅面临着快递领域的激烈竞争，而且大型快递的概念也模糊了快递和快递的市场边际。德邦没有得到资本和客户的认可，导致后续发展疲软。

然而，对于京东物流来说，德邦的网点和大型快递的服务能力仍然存在，未来的整合仍然可以补充京东物流的大型快递业务。然而，赵晓敏也指出，京东物流需要调整德邦物流过去的战略失误。例如，德邦大型快递上门的逻辑一直是一个宣传口号，这是快递公司应该做的，政策要求必须送上门。

京东物流还表示，双方将基于各自的优势领域进行深入合作，打造优质高效的综合供应链物流服务。根据京东物流2021年的财务报告，京东物流在综合供应链业务方面实现了711亿元的收入，同比增长27.8%，其中外部综合供应链客户的收入仅为255亿元。如果两者合作整合供应链物流服务，京东物流在外部客户方面的收入可能会得到补充。

快递行业咨询机构双一咨询总经理龚福照在接受界面新闻采访时也指出，京东既有快递业务，也有快递业务。网络运营模式也是直销，适合收购德邦。未来，京东可以加强其直销模式，丰富产品结构，增加业务量。

并购趋势？

虽然京东物流去年刚刚上市，但收购并不软。

目前，京东物流已收购空运领域的跨越式快递，加上德邦快递，京东物流的地图进一步完善。此外，京东完成了对达达集团在同一城市即时配送领域的控制，这也使得京东物流的地图更具想象力。赵晓敏指出，京东物流借助国内资本市场杠杆，开展一系列相关交易和并购，可以在短时间内提高业务规模和竞争力。

他进一步指出，收购德邦可以提高外界对京东物流的想象力。当股价创下新低时，收购德邦有利于业绩和企业市场规模效应。京东物流确实需要更多的故事来展示其竞争力。

近年来，国家邮政局也鼓励行业并购。2021年，国家邮政局、国家发改委、交通部联合发布了十四五邮政发展规划，支持企业加强资本运营和战略合作，促进大中小企业互补、多主体竞争发展产业模式，鼓励企业加强市场和资源整合，建设综合配送物流供应链集团。

龚福照还表示，兼并重组不仅是行业成熟的重要表现，也是行业发展的重要结果。快递业并购重组的帷幕已经开始。

收购跨越式快递，一年半后赢得德邦股份，意味着京东物流全面进入快递战场，跨越式快递也可能被纳入德邦股份，形成共鸣，弥补德邦在消费端和空运资源方面的不足。

然而，近年来德邦物流的发展疲软，这对京东物流也是一个挑战。根据德邦近日发布的2021年业绩预减公告，2021年归属于上市公司股东的年净利润为7337万元-1.预计862亿元同比减少67.00%-87.00%。扣除非经常性损益的上市公司股东净利润预计同比减少176.04%至29.56%。近年来，德邦的负债率也一路上升。2021年初，德邦的资产负债率高达62.14%，直到2021年9月底才下降到59.56%。

因此，京东物流收购德邦最大的悬念是能否重新激活，为未来资产收购的持续整合提供了非常重要的基础。