近日，中国汽车流通协会发布了2019年10月中国汽车保值率报告，由精细估计数据中心提供技术支持。10月，二手车市场相对活跃，在线汽车总量达到年内峰值，但整体保值率环比略有下降。本期大数据显示了合资品牌、独立品牌和新能源汽车的保值率。

研究说明:保值率是指二手车交易价格与新车指导价格的比值，能反映品牌的产品实力、认知度和美誉度。一般来说，保值率受车龄、里程、车况、品牌知名度、市场份额、维修费用、季节、区域、市场环境等诸多因素的影响，是衡量车辆价值衰减速度的重要指标。通过对车辆保值率的分析，可以为企业制定置换政策、融资租赁政策和新车价格提供参考。本报告中的保值率为3年车龄。

　一、消费心理求稳保值率成为重要参考依据

在汽车寒冬的背景下今年前三季度，中国汽车销量为732.6万辆，同比下降9.4%，高于乘用车整体下降。受经济低迷的影响，汽车市场的寒冷形势一直存在，不仅给汽车行业带来了许多考验，主要汽车公司也呈现出有快乐有人担心的场景，大多数汽车企业销售低于同期，但广汽本田、广汽丰田、东风本田等企业销售同比增长。这一现象表明，虽然消费者对汽车的需求仍然存在，但经济下行带来了对未来不稳定预期的担忧，导致购买欲望下降；另一方面，消费者一旦对汽车有购买需求，如婚姻、工作或旅行需求，往往会选择购买销售、声誉良好的汽车品牌，在汽车冬季的背景下更加明显。因此，汽车是否保值将成为选择的重要依据。一般来说，高销量代表高所有权和高保值率。因此，大众、日产、本田等三高汽车品牌将更受欢迎。

二是线上车源达到年内高峰，二手车持续小幅增长

10月，二手车在线供应达到今年高峰，环比增长5.3%，继续保持小幅增长趋势，从87.13万辆达到91.75万辆。一方面，由于电子商务平台推出了全国采购的销售模式，开放B端合作后，汽车供应更加丰富；另一方面，作为风向标，汽车供应的增加表明二手车交易进入了年底的冲刺期。

三、整体保值率环比下降，汽车权重高

10月份整体保值率低于9月份，但各细分市场有涨有跌。长期以来，由于汽车在二手车交易中的比例最大，尽管10月份很小SUV、中大型SUV价格上涨，但按权重来看，中型车对市场的影响还是比较大的，所以整体价格下跌了。从细分车型来看，紧凑型SUV降幅最大。

四、合资品牌保值率排名固化起亚领导韩国反弹

一般来说，合资品牌保值率排名固化，座次固定有两个原因。首先，消费者对新品牌的认知相对落后，汽车经销商也是如此。新品牌很难挤进中国市场，实现新车和二手车的销售；第二，制造商缺乏强有力的措施，不太重视车辆残值管理。10月，日本丰田和本田在合资品牌中排名第二；德国奥迪和宝马竞争激烈，差距微弱；韩国起亚品牌二手车价格上涨，保值率上升，前十名。值得一提的是，起亚的指导价很低，可见降低官方指导价(官降)是提高保值率的有效措施之一。

五、自主品牌保值率不亚于合资品牌

一些自主品牌的保值率不亚于合资品牌，SUV更有优势。如果将自主品牌的前两名与合资品牌进行比较，保值率可以排名前十，宝骏依然排名第一。上汽MAXUS最近，迈克萨斯和长安欧尚品牌备受关注，保值率大幅提高。在细分车型中，中大型车型SUV包括上汽在内的保值率提高MAXUS作为两个新品牌，和长安欧尚不仅生产MPV，实力不容小觑。

　六、新能源二手车市场发生了变化

1.合资品牌电动汽车进入市场，定价策略差异较大

目前，合资品牌电动汽车开始进入市场，在定价和里程方面表现出不同的策略。一是低价切入市场，追求销量和认知度。比如雷诺e诺定价6.18万~7.18万元，里程271公里；另一种策略是高价维持品牌溢价，比如大众。然而，高价格也需要高配置才能更好地支撑。如果里程跟不上，后续会很弱。新车的定价也会影响二手车的价格。

2.新能源二手车暂停停滞

10月份，插电式混合动力汽车和纯电动汽车的保存率与9月份基本没有变化，这实际上隐含了一个非常重要的信息：数字一致性代表了市场的停滞。这表明新能源二手车交易处于停滞状态，消费者等新车上市的观望情绪较强。随着合资品牌电动汽车的上市，未来市场令人期待。

3.比亚迪、宝马、特斯拉是新能源二手车的主流品牌

汽车制造的新力量在资本市场上更加引人注目。新闻集中在融资、股价、智能、汽车互联网等方面，但上市车型不多，与车辆相关的信息相对较少，二手车市场难以找到。目前，新能源汽车品牌集中度进一步提高。10月份，比亚迪、宝马、特斯拉等品牌的新能源二手车保值率排名前十。除了前五款车型ModelX，都是插混车。特斯拉Model 国产即将到来，但特斯拉品牌已经褪去了进口光环，保值率也可能迎来拐点，预计未来残值将下降。